CONGELACIÓN DE EMBARGOS

Según los últimos datos de RealtyTrac, el 20% de las familias en los Estados Unidos tienen problemas para afrontar el pago de sus hipotecas. La crisis subprime ha obligado a la Administración de Bush a crear el plan Lifeline que prorrogará durante 30 días cualquier ejecución de embargo por falta de pago de los propietarios. Ésta no es la primera medida que, el poco previsor secretario de Vivienda y Desarrollo Urbano, Alphonso Jackson, ha dispuesto. A finales del año pasado ya puso en marcha el plan Hope Now que intentaba frenar el creciente nivel de morosidad hipotecaria.

Este nuevo plan lo han aceptado Bank of America, Citigroup, Countrywide Financial, Washington Mutual, JPMorgan y Wells Fargo. Entre ellas suman la mitad de la deuda americana y todas consideran que es una buena medida a corto plazo. Posiblemente si, pero lo que resulta evidente en todo caso es la existencia de un problema superior a cualquier previsión. De momento son friegas de alcohol al dolor superficial y oxígeno al crédito más doméstico. Dudo que se solucione el problema que brota de un cráter de dimensiones todavía desconocidas. Estamos hablando de que los propietarios que lleven un retraso de tres meses en el pago de las cuotas de sus hipotecas, podrán congelar el embargo de sus viviendas durante 30 días más para poder renegociar las condiciones crediticias.

Este nuevo caso de intervencionismo y excepcionalidad en política económica por parte de un gobierno extremadamente liberal se sumará a la medida que permitió que 1,2 millones de familias americanas congelaran durante cinco años el pago de los intereses de sus créditos. No será suficiente, ni el plan Hope, ni éste. El primero se evidente que no fue bastante efectivo, por la sencilla razón de que estamos hablando del segundo y del hecho de que exista la posibilidad de paralizar temporalmente la ejecución de hipotecas. Es evidente que las cosas no han hecho más que agravarse en éstos dos últimos meses. La Federal Deposit Insurance calcula que este año habrá un millón y medio de embargos de propiedades en los Estados Unidos.

Hace tiempo que todo el mundo dice que lo que está de moda en los EE.UU., en poco más de un año nos llega a nosotros. Mucho me temo que no hablaban de l’Iphone.El problema no es la importación o no de un grave escenario de embargos e impagados, que también, sino la clara evidencia de que el principal consumidor del mundo está muy fastidiado y seguramente esta noticia sí acabará reflejada en las explotaciones empresariales de nuestras compañías. La desaceleración americana puede agravar mucho el negro futuro de la economía española.

¿"YES WE CAN" INOPORTUNO?

El próximo asalto de las primarias demócrats será el 4 de marzo en Ohio y Texas. Todos los sondeos dan vencedora con enorme claridad a Hillary Clinton. Sin embargo Barack Obama puede jugar su úlitma carta si logra el endorsement de Edwards. El nivel de incertidumbre y la similitud demensajes parecen ser culpables de una aparente igualdad porcentual que en esos dos estados podría empezar a decantarse definitivamente.

Desde la dinámica del análisis
superficial, los dos candidatos demócratas representan una imagen de cambio. Hillary se identifica con el valor de que por primera vez una mujer sea la máxima mandataria
de la primera potencia del planeta. Obama tambien representa un cambio
importante por su raza básicamente. Si bien los dos simbolizan un cambio real, Barack Obama
interpreta mucho mejor el papel del mensaje nuevo, del aire fresco higienizante muy parecido al que procuró la presidencia a Kennedy. El guion de
Clinton procura en exceso su dependencia del reinado de su marido Bill.

Pero a mi modo de ver la clave electoral hacia la Casa Blanca se moverá en una coyuntura económica, extremadamente difícil
y de enorme incertidumbre,
cerca incluso de la recesión. En ese territorio socioeconómico es donde
se deberá medir uno de los dos demócratas contra el candidato
republicano, que con toda seguridad será McCain.

La gran ventaja del candidato republicano y con la que pocos cuentan aparentemente, es que
los americanos son poco dados a los cambios cuando el sentimiento general está
presidido por la intranquilidad y el miedo. Una crisis económica o una guerra
suelen ser escenarios poco propicios para que las mayorías se pronuncien en dirección a
los cambios políticos, puesto que esa variante se considera un riesgo añadido

LOS PROPIOS EXCESOS

La esperanza de miles de trabajadores de la construcción, que ven como sus expectativas de trabajo para los próximos meses o años se reduce a cero, es que las próximas elecciones cambien la tendencia y que esta situación que ellos interpretan de “incertidumbre” se traduzca en una nueva y espectacular reactivación del sector. Cada uno se engaña del modo que más oportuno considere. Hace medio año que no para de crecer el número de almas en pena querecorren las obras en busca de un nuevo contrato. La facilidad del
pasado para encontrar trabajo, para cambiar de empresa, compañeros y
empleo se ha esfumado. Los más afortunados, aquellos que están
considerados como los mejores en sus especialidades, son una minoría
que los empresarios aguantan en nómina esperando ese cambio de
tendencia sectorial.

Muchos trabajadores de la construcción no intuyeron esta situación y ahora están desesperados. El miedo al paro de momento no es acuciante, lo será cuando los subsidios se vayan cumplimentando y se acerque el momento de dejar de cobrarlos sin disponer de un nuevo empleo. Los obreros parecen poco conscientes de la situación y algunos se dan de alta como autónomos esperando así lograr algún empleo de tipo doméstico o de reformas más modestas. Desconocen que, incluso en el ámbito más concreto, la crisis empequeñecerá esa opción.

Las grandes compañías están emigrando a Marruecos, Polonia, Brasil, la zona francófona del África subsahariana, los antiguos países del este y en menor medida a los Emiratos Árabes. En esos nuevos mercados las constructoras medianas y grandes depositan su esperanza para sobrevivir durante los próximos cuatro años. Se llevan a los oficiales y técnicos y contratan peones autóctonos. Es un espejismo para una minoría que debe estar dispuesta a cambiar de aires, abandonar costumbres y convertirse en emigrantes temporeros. Se habla poco de esta nueva situación, pero existe cada vez más.

Respecto a los inmigrantes que mayoritariamente estaban ocupados en la construcción, sabemos que recorren polígonos y parques industriales en busca de trabajo, a cualquier precio y condición. Este es el problema añadido y que, cuando el trabajo escasee, será motivo de tensiones sociales que los políticos, irresponsablemente no hacen más que azuzar. Vamos a vivir una situación extremadamente difícil y que nos plantará delante de nuestras narices las incoherencias y el dramático destino por no hacer las cosas bien. Miles de inmigrantes cobrando el paro en España a la vez que miles de emigrantes españoles trabajarán en otros países. Pronto, las frases excesivamente gruesas serán contraproducentes, sin embargo los discursos simplistas irán calando poco a poco en una sociedad muy permeable a culpabilizar al prójimo de sus propios excesos.

CATASTROFISTAS VIP

Les aseguro que deseo escribir de las primarias demócratas, del debate de bodeguilla de los obispos o del odio cotidiano que rezuma Rajoy y otros a todo lo que tenga tintes catalanistas. Sin embargo, no puedo obviar que un grupo de banqueros VIP se sumen al catastrofismo objetivo. Ya no somos un grupo reducido de apocalípticos directivos que llevamos meses dando la murga con lo que se nos viene encima. Ahora, y por eso la cosa empieza a trascender, son los principales financieros del país, reunidos secretamente en Madrid, los que advierten del fin del mundo.

Según éstos, Moncloa ha dado la consigna de no trasladar la idea de crisis hasta pasado el 9 de marzo, pero, tal vez por ello, han filtrado el encuentro. Según se sabe, los banqueros más destacados de España dieron como válida que en breve, justo en el segundo trimestre del presente año, se empezarán a ejecutar impagados de forma masiva, en el Ibex quebrarán dos empresas y al menos cinco cajas muy conocidas acudirán al Fondo de Garantía de Depósitos del Banco de España por encontrarse en una situación insostenible. El resto de datos son consecuencias en marcha: destrucción de centenares de miles de empleos, que el fracaso económico español ya no depende de quien gane las elecciones y que no hay medidas de rescate para un sector totalmente noqueado como el inmobiliario.

Es difícil hablar de nada más. Lo grave de la situación convierte en minucias el resto de debates. Nacionalismos, lengua, obispos y canciones para Eurovisión serán preocupaciones para los postres, de momento deberemos estar pendientes de informaciones como las que ofrece la suiza UBS. Según ese banco, BBVA, Santander y Popular son valores a desechar urgentemente. Los analistas de la entidad suiza consideran que las cifras negativas de los bancos españoles se contagiarán durante todo el 2008 y 2009. Al mismo tiempo el gobierno intenta salvar el sector de la construcción y Solbes considera que es un error. El factor de riesgo sobre la operación de rescate sobre las principales promotoras españolas es enorme y más en un momento en el que las arcas del Estado empiezan a sufrir seriamente esa tendencia a reducir ingresos por falta de productividad e impuestos y a aumentar el gasto por el incremento de parados que deben cobrar el subsidio. A parte están los miles de millones que se están repartiendo a diario y que dilapidan de un modo irracional el futuro de un superávit que pronto parecerá ciencia ficción. Por cierto, el reparto indiscriminado y pueril lo hacen los dos principales partidos por igual.

LOS QUE REÍAN AHORA LLORAN

Hay muchísima gente que habla de lo que no sabe. Debería de ser un valor fundamental de la buena educación no opinar de aquello de lo que uno desconoce las bases fundamentales. Lo digo porque es habitual escuchar en radio y tertulias a gente opinar de economía sin parar de acumular barbaridades una detrás de otra. Ahora que todo parece indicar que la economía se convertirá, si los obispos lo permiten, en el eje central de la campaña electoral, la orgía de incoherencias y conclusiones absurdas es de juzgado de guardia. ¿Por qué todo el mundo cree poder opinar de política económica y no lo hace de física cuántica? Todo esto lo digo por el intento de satanizar a los que consideramos que este país está a las puertas de una recesión y de divinizar a los que se limitan a restarle dramatismo al asunto.

Hace más de un año casi me rompo la cara con alguien de la comisión técnica de la asociación de promotores y constructores de este santo país, durante una de las primeras ediciones de un congreso inmobiliario al que me invitaron para hablar de la burbuja dichosa. Aguanté estoicamente una decena de insultos bien redactados de la propia mesa, no moví ni una ceja ante lo que vinieron a llamar como plan premeditado de hundimiento nacional en el sector de la construcción y esperé mi turno pacientemente tras las risas y aplausos de la mayoría de los asistentes cada vez que, señalándome, mis contertulios me sazonaban de datos positivos y flores especulativas. Cuando pude hablar, no sin dificultades, tras poder presentarme y enumerar mis méritos profesionales y educativos, acusé a cada uno de ellos de falsear la realidad, de jugar en contra de los intereses de los ciudadanos y de retirar activos privativamente de sus propios negocios a fin de salvar los muebles. Les dije que algunos directivos estaban retrasando la evidencia a fin de poder especular con un suelo invendible y con unas propiedades que nadie quería comprar. Advertí que tarde o temprano reconocerían su error y su delito. Nadie, salvo un reducido grupo de malagueños estudiantes de arquitectura que estaban sentados al fondo y con los que estuvimos tomando unas cervezas al finalizar el circo, me aplaudió. Al contrario, me llamaron de todo, insultos generalizados y descojone general cuando enumeré algunas de las que meses después serían las 100 claves y sobretodo cuando recité un previsible batacazo en términos de empleo.

Acusé a gobierno y oposición por no actuar, a constructores y promotores por sobredimensionar el mercado, a compradores, especuladores y pasapiseros de jugar al monopoly esperando enriquecerse a toda velocidad. La oferta es inasumible, ya lo era entonces, pero en la actualidad ha llegado a los telediarios y por eso se hace evidente. Aquellos que reían, ahora lloran.

132.378 PARADOS MAS

Hace unos 10 meses escribí que el incremento del paro sería dato cotidiano con el que nos levantaríamos cada primero de mes. 132.378 ciudadanos han engrosado las listas de desempleo en este primer mes de 2008. Pinta mal. Peor incluso de lo que pensaba, puesto que 98.194 parados provienen del sector servicios, seguido de la industria, con 9.714 y, paradójicamente, en la construcción aumentó sólo en 8.930. Efectivamente estamos entrando en el territorio de la estanflación, que por si sola no es determinante pero si cuando se entra en el del delirio. Un espejismo que permite retrasar el tsunami. El paro previsto en la construcción y en el inmobiliario, medio millón de personas para este año, no acaba de reflejarse porque las viviendas en curso, esas que no se venden ni se venderán, continúan financiándose de los créditos a la promoción del año pasado. La mayoría de constructoras no tienen ninguna obra prevista para el segundo semestre de este año. A partir de ahí el paro sera global e intenso.

Es momento de empezar a descubrir las aristas del problema y dejarnos de promesas ridículas, de subvenciones y caramelos que no llevan a ningún sitio. Entre octubre y diciembre del año pasado, el número de hogares en el que están en paro todos sus miembros activos para el mercado de trabajo aumentó en 62.400, con un incremento del 16,44% respecto al trimestre anterior, hasta una cifra total de 441.700. Es decir casi medio millón de familias estan completamente paradas, el 12% del total.

Otro dato a tener en cuenta y que no permite la interpretación ambigua es que de los 132.378 nuevos parados del cuarto trimestre , más de 100.000 son españoles, lo que, en principio, indicaría que se está destruyendo una proporción mayor de empleo cualificado, si se tiene en cuenta que, por regla general, y hasta la fecha, los inmigrantes ocupan los puestos menos consistentes del mercado laboral. Sorpresa estadísitca con la que no contábamos. Es una evidencia que detrás del crecimiento del desempleo hay causas muy profundas, y no sólo coyunturales como llevamos diciendo hace años algunos economistas. Además de los nuevos parados cerca de 115.000 son hombres, lo que incide, además, claramente en el núcleo familiar machista historicamente.

Ya
estamos notando los primeros síntomas. Algún estornudo, algo de frío, décimas
de fiebre que se traducen en la desaceleración que hay en el consumo y, en
particular, en la compra de vivienda y en las sorprendentes ofertas electorales
de los dos principales partidos ante las dificultades de las familias para
salir adelante, pero la neumonía aun tardará en mostrarse en su máxima virulencia
hasta el segundo trimestre. Casualmente justo después de las elecciones. Los
responsables de este desajuste hay que buscarlos en "montañas
lejanas" allí por cuando se empezó a trazar el diseño de crecimiento del
sistema económico español, con Rato como un cuerpo divino que nos llevaba a una
riqueza basada en la hipoteca barata y media España se lo creyó. También son
responsables los que, sabiéndolo, continuaron esa estrategia de simulación de
riqueza nacional con el taciturno Solbes. Todos son unos sinvergüenzas o unos
inútiles o las dos cosas. Lo más grave es notar como sin ruborizarse continúan
todos con sus promesas de cera, con sus mentiras aritméticas que no son más que
imposibles juramentos electorales que no se podrán llevar a cabo, a menos que
sentenciemos a muerte las arcas de este iluso país.

AL 3%

Miro los mercados y todos están en rojo. Parece incoherente si tenemos en cuenta la última rebaja de tipos de la Reserva Federal de los Estados Unidos. Parece ser que las bolsas europeas ya no dan credibilidad al hecho de que la política de recortes de Bernanke sea la cura milagrosa que evitará la crisis. Al contrario, lo que está empezando a impregnar los foros de debate financiero es una impresión pesimista. La dinámica de reducciones tan agresivas y constantes están sembrando el terreno de minas. Se escuchan voces que advierten de un inminente batacazo generalizado en las bolsas de medio mundo, de un más que probable lunes o martes negro como el de 1987. No lo sé, los mercados continuos y los gestores de fondos son imprevisibles. Ahora bien, lo que tengo claro es que la reducción de los tipos, lejos de ser una buena noticia, parece ser la única opción que resta para detener o moderar un estado hipotético de futura recesión severa en América. El último cartucho puede estar fallando. No quedan más herramientas. Los que sepan, que recen.

BLOGS, TERRITORIO 2.0

Mi presentación en la conferencia inaugural de las Primeras Jornadas de la Catosfera

LA BOLSA ADVIERTE

De desplomes bursátiles ha habido una decena desde 1987. Sin embargo a diferencia de los anteriores, en esta ocasión no parece haber un detonante claro. Si en agosto de 1990, a raíz de la invasión de Kuwait por el ejercito iraquí, en agosto de 1991 con el golpe de estado en la antigua Unión Soviética o el 11 de septiembre de 2001, las bolsas tuvieron un motivo evidente para la intranquilidad y, por lo tanto, para sufrir bajadas históricas, lo del lunes y el acumulado hasta hoy, no parece tener un punto de partida evidente. Más bien tenemos que empezar a pensar que el descrédito financiero y el agotamiento del sistema pueden estar haciendo mucho daño en el panel que representa la economía global. La suma de varios factores puede haber funcionado como catalizadores de una situación que se antoja mucho más compleja que las que se sufren a partir de un hecho puntual.

El miedo y la desconfianza de los inversores desde el pasado verano y el reventón subprime están devaluando seriamente los activos hipotecarios de mayor riesgo. La crisis de confianza del sistema que ya se analizó en su día, provocó una crisis de liquidez en el sistema. El hecho de que la recesión americana sea una posibilidad cada vez más aceptada puede llevarnos a un bucle en el que la crisis financiera obligue a restringir el crédito y, en consecuencia, dañar gravemente el crecimiento cada vez más debilitado.

Ahora bien, aunque las bolsas funcionan a golpes de bragueta, a base de rumores y casi siempre por intereses de escaso recorrido, por eso, la certeza de que nos encontramos ante los primeros estornudos de un enfermo grave no la tiene nadie. Los mercados son reflejo de muchas cosas, entre ellas del estado de ánimo de la clase inversora, pero cuando logra generar tendencias a medio plazo, entonces se convierte en un muestreo de la situación real del sistema económico en el que nos movemos.

Ahora hay miedo y pesimismo, se sabe que el mundo ya tiene entradas para un nuevo espectáculo llamado desaceleración pero se desconoce el guión de la obra. Nadie sabe la duración, el tema y los actores de este melodrama. Espero que el Ibex y la bolsa en general estén descontando el peor escenario posible, y que no vaya a más, pero me temo que eso será difícil puesto que, en estos momentos lo que realmente parece es que la bolsa anticipa la recesión.

SUBPRIME ESPAÑOL

¿Se imaginan que un día reciben una llamada de su entidad bancaria informándole que debería de actualizar su salgo negativo en su tarjeta de crédito, aun cuando usted tiene claro que su disposición no ha llegado al límite dispuesto? Pronto eso dejará de ser una posibilidad para muchos y se convertirá en un caso real. Voy a detallar las sorpresas que nos depara la crisis financiera y crediticia en el ámbito de la economía domestica. La idea de este post y algunas de las afirmaciones provienen del foro burbuja.info y que, una vez contrastadas y al ajustarse perfectamente a la realidad económica, social y financiera, he adoptado como válidas. Otras fuentes son de un caracter más profesional y provienen de la relación empresarial y docente con entidades de crédito conocidas y agentes educativos en materia económica.

1. Que la bajada de precios en el valor de los pisos era imposible parece
   ya una teoría superada, porque aunque en la media estadística que nos
   presenta las sociedades de tasación se intenta reflejar una situación
   de crecimiento de precios similar a la inflación, la verdad es que hay
   zonas en las que la valoración de una vivienda ha ido cayendo de forma
   importante en los últimos meses.
2. El exceso de oferta en ciudades que eran paraísos inversores se ha
   convertido en un lastre comercial que obliga a rebajar precios para
   competir y poder vender.
3. Por culpa de un descenso en el valor objetivo de venta final de los
   pisos, el valor de tasación global irá descendiendo paulatinamente.
   Será de un modo brusco o suave, pero lo que es seguro es que irá
   reduciendo el margen que estableció la época del “todo se vende sobre
   planos”.
4. Inmediatamente, el descenso de tasación provocará que, realmente,
   nuestro piso valga menos que en lo que inicialmente nos hipotecamos.
5. Ese recorte del valor patrimonial obliga a la entidad bancaria a
   recomponer la aritmética con la que cataloga a sus clientes hasta el
   punto que llegarán a retirar tarjetas y/o a denegar créditos y
   refinanciaciones.
6. Aunque no tenga ni una cuota impagada, al contrario, disponga de todo
   en orden y un buen trabajo, el hecho de que las propiedades valgan un 5
   o un 10% menos obligará a las entidades a reconvertir sus sistemas de
   garantía.
7. Cuando un patrimonio no cubre con la retasación el valor hipotecario
   dispuesto representa que la diferencia es una especie de crédito
   personal al consumo por ese valor.
8. El hipotecado pasa a ser un endeudado sin aval patrimonial y en consecuencia un cliente financiero de riesgo.
9. El banco lo incorpora en su paquete subprime puesto que sus opciones de revitalizar su disponibilidad crediticia es nula.
10. Si el estudio del valor patrimonial se sucede en más ocasiones, algo
    que en Irlanda ya está pasando y en Japón hace años que conocen.
11. La denegación de crédito será el menor de los problemas para el hipotecado.
12. La mayoría de hipotecas incorporan cláusulas que obligan a la
    devolución integra del importe solicitado cuando el patrimonio
    hipotecado vale menos que la deuda bruta.
13. Esta opción es la que los bancos se reservan para cuando la caída pueda
    ser continuada y sin control, de modo que las perdidas sean lo menor
    posible.
14. Las hipotecas concedidas al 80% se salvaguardan de este inconveniente
    contable de momento, pero las que se han establecido con índices que
    superaban el 100% más gastos, la mayoría desde 2004, corren riesgos
    evidentes de sufrir desajustes insalvables a medio plazo.
15. Los juzgados se empiezan a colapsar en algunos puntos de nuestra
    geografía, pero en breve las autopsias financieras se llevarán a cabo
    en los juzgados.

Este es un ejemplo de registro de la inscripción de un hipoteca tipo y que dibuja claramente el estado
real del asunto:

RJ 1996\5613 Jurisdicción:Vía administrativa

REGISTRO DE LA PROPIEDAD

INSCRIPCION: HIPOTECA: de seguridad: en garantía de intereses
remuneratorios variables: fijación de un máximo de responsabilidad
concretado a las relaciones con terceros: improcedencia:
indeterminación de la extensión de la cobertura hipotecaria de los
intereses remuneratorios entre el acreedor hipotecario y el deudor
hipotecante; cláusula de vencimiento anticipado del préstamo ante el
supuesto de disminución del valor del bien hipotecado en más de un 20%
según tasación practicada al efecto: procedencia: concreción de la
pérdida del beneficio del plazo: imparcialidad y objetividad en la
realización de la tasación.

Los hechos necesarios para el estudio de la resolución se relacionan en sus Fundamentos de Derecho.

La Dirección General desestima las apelaciones interpuestas,
confirmando el auto presidencial apelado, en cuanto confirma la nota de
calificación respecto del primer efecto examinado y lo revoca respecto
del segundo.

FUNDAMENTOS DE DERECHO

PRIMERO.- El primero de los defectos que es objeto de impugnación,
plantea la cuestión de si queda debidamente satisfecho el principio de
especialidad cuando estipulándose la variabilidad de los intereses
remuneratorios, la cláusula de constitución de la hipoteca se limita a
expresar que la misma «garantiza el pago de intereses (remuneratorios)
por un máximo en perjuicio de terceros conforme al artículo 114 de la
Ley Hipotecaria (RCL 1946\342, 886 y NDL 18732), de 105.000.000 de
pesetas».

SEGUNDO.- La respuesta negativa es indudable. Como ya señalara este
centro directivo, la garantía hipotecaria de los intereses
remuneratorios cuando son variables pertenece al grupo de la hipoteca
de seguridad, lo que exige la fijación de un tipo máximo a la cobertura
hipotecaria de dichos intereses, tope que, en cuanto especificación
delimitadora del contenido del derecho real, opera a todos los efectos
legales, favorables o adversos, y tanto en las relaciones entre el
acreedor hipotecario y el deudor hipotecante como en las que se
producen entre aquél y el tercer poseedor o los titulares de derechos
reales o cargas posteriores sobre la finca gravada, adquiridos a título
oneroso o gratuito. Esta exigencia no puede, pues, entenderse
satisfecha con la fijación de un máximo de responsabilidad que
claramente se concreta a las relaciones con terceros, dejando
indeterminada la extensión de la cobertura hipotecaria de los intereses
remuneratorios entre el acreedor y el deudor hipotecante o quien se
subrogue en su doble posición jurídica de deudor y propietario del bien
gravado, y es que el máximo ahora cuestionado en realidad está dirigido
a operar, no en el plano de la definición del derecho real de hipoteca
a todos sus efectos, sino en el de la fijación, en virtud de la
previsión contenida en el artículo 114 de la Ley Hipotecaria, y dentro
del margen que este precepto concede a la autonomía de la voluntad, del
número de anualidades por intereses que pueden ser reclamados con cargo
al bien hipotecado en perjuicio de terceros.

TERCERO.- En cuanto a la estipulación 5.ª, c), que establece la
previsión del vencimiento anticipado del préstamo «cuando por cualquier
circunstancia sufriera deterioro o merma el bien hipotecado que
disminuya su valor en más de un 20 por 100 y la parte prestataria no
ampliase la hipoteca a otros bienes suficientes para cubrir la relación
exigible entre el valor del bien y el crédito que garantiza o, en su
caso, practicado el requerimiento a que se refiere el artículo 29 del
Real Decreto 685/1982 (RCL 1982\902 y ApNDL 8841), sobre regulación del
mercado hipotecario, no devolviese la parte del préstamo que exceda del
importe resultante de aplicar a la tasación actual el porcentaje
utilizado para determinar inicialmente la cuantía del mismo», se ha de
reiterar el criterio de este centro en el sentido de que un pacto de
este tipo se limita a dar concreción a una de las facultades que
integran el crédito hipotecario conforme al artículo 1129, número 3,
del Código Civil y 5 de la Ley de Mercado Hipotecario (RCL 1981\900 y
ApNDL 8840), sin que, de la sola referencia que se contiene en la
transcrita estipulación al requerimiento mencionado en el artículo 29
del Real Decreto 685/1982, pueda extraerse la conclusión de un
quebrantamiento de la imparcialidad y objetividad con que dicha
tasación ha de ser efectuada como consecuencia de lo dispuesto en el
artículo 1256 del Código Civil y puesto que se trata de una tasación
que se efectúa vigente ya el contrato de hipoteca (Resoluciones de este
centro de 4 julio 1984 [RJ 1984\3851] y 23 octubre 1987 [RJ
1987\7660]), que, en principio, obligaría a cumplir lo dispuesto en la
Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 30 noviembre 1994 (RCL
1994\3383), sobre tasaciones de inmuebles ofrecidos en garantías
afectas al mercado hipotecario secundario.

ILUSIONISMO SOCIOPOLITICO

Tengo una afición muy molesta: leo la prensa económica internacional. Me encanta el color salmón que se edita fuera de nuestro país por su objetividad aséptica cuando, por ejemplo, analizan la economía española. Hace más de un año que en esos medios se avisa de la gravísima situación en la que ahora ingresamos, al tiempo que los nuestros no hacían más que trucos de magia aritmética.

El silencio ibérico respecto a las advertencias que provenían de fuera ha sido escandaloso e incomprensible durante este tiempo. Cómo dificil es ahora, a puertas de una campaña electoral que retornará el discurso y el debate en el terreno del “y tú más”, asistir a un diálogo económico claro. Por un lado los socialistas pretenderán que creamos que la cosa no está tan mal y que los síntomas se están magnificando. Advierten, hace días, que anunciar ese vendaval es ser antipatriota. Me supone un ejercicio vergonzoso tratar con tanta indigencia intelectual y con tan poco respeto por las personas que van a sufrir en sus carnes los despropósitos de una década enloquecida y sin planificación política y económica ninguna. Por otro lado los populares se agarrarán al populismo simplista haciendo suyos los mensajes de algunos economistas que llevamos años anunciando el estropicio. Se plantarán ante la sociedad como los únicos capaces de sacarnos del atolladero sin recordar que en el origen del problema también encontraríamos algún ministro popular.

En uno de esos medios europeos hoy se puede leer que España es más vulnerable que ningún otro país de Europa a la incipiente crisis del crédito que afecta a los mercados y que el desajuste de nuestra economía es enorme. Según la editorial económica de Le Monde, “la orgía española procede de un enriquecimiento inmediato a crédito, aprovechándose de las ventajas de la adhesión al Euro sin pagar el precio que tenían. Ahora toca pagar y será difícil hacerlo sin una recesión de la economía de España”. Acaba diciendo que “Zapatero puede lamentar no haber sido sincero y comunicar a los ciudadanos que el precio de sus viviendas se desplomará y esperar que suceda después de las elecciones”.

En el Frankfurter Allgemeine Zeitung destacan las palabras de Trichet durante un congreso en Alemania. Según el presidente del Banco Central Europeo, España es el ejemplo más claro de las malas prácticas en el ámbito laboral y dudó de las cifras que las autoridades españolas transmiten sobre el empleo. Concretamente, el responsable del precio del dinero en Europa, que algo debe saber de esto, asegura que es difícil creerse el extraordinario volumen de creación de empleo español durante los últimos años. Este descrédito de los datos que llegan desde nuestro país a Europa viene de lejos y es algo la prensa española no ha sabido reflejar nunca.  Las autoridades europeas llevan años cuestionando esas cifras de ocupación por la preexistencia de una economía sumergida anterior.

En otros medios se acuerdan a diario de nuestra ridícula tasa de productividad, del nulo aprovechamiento digital, del retraso tecnológico o de la tipología de nuestra exportación, extremadamente doméstica y basada en la eurozona, exageradamente dependiente de la tónica e impulso que los motores de Europa dispongan.

Es interesante observar, leer y digerir lo que pasa en nuestro entorno. En Irlanda, la economía más parecida a la nuestra, triplican la caída de nuestro Ibex llegando a un descuento de más de un 35% en diez meses. Resulta que comparar España e Irlanda no es un ejercicio de retórica sin sentido, sino todo lo contrario puesto que los economistas europeos han relacionado ambas estructuras económicas desde hace tiempo y han sido definidas como las más expuestas a los efectos de la paralización del sector de la construcción e inmobiliario. Por ejemplo, Standard & Poor’s explicaba a través de uno de sus analistas más importantes, Trevor Cullinan, que ambos países han dependido en exceso de la construcción en términos porcentuales y eso lo van a pagar. Otra similitud es la inflación, los dos superan el 4%, muy superior a la media europea justo cuando, paradójicamente, los pisos empiezan a bajar. El caso español es más grave que el irlandés pero reventará más tarde. En Irlanda, la mayoría de empresas inmobiliarias no cotizan, por lo que su dependencia de la propia obra es mayor.

En definitiva, que aunque unos digan que todo va bien y otros que todo va mal, lo mejor es seguir atendiendo aquellas fuentes de las que hemos bebido durante estos últimos años y que nos adelantaron estas hieles.

PRIMARIAS SIN ECONOMIA

La batalla entre losaspirantes a candidato demócrata en las presidenciales de los EUA se ha
convertido en un divertido y apasionante enfrentamiento de estrategias de
marqueting político, branding social e imagen electrónica. Sin embargo, el resultado de esta
secuencia, de momento, imposibilita en gran medida detectar las diferencias en los programas
de Obama o de Clinton. En ese sentido, sus discursos son criptogramas
programáticos cuando abordan temas económicos. Tanto uno como la otra han abandonado desde
un primer momento la didáctica que aplican a otros temas, esperando que la
economía no sea determinante en la elección de delegados. Barack Obama, quien a
mi parecer encarna en mayor medida las políticas sociales con un registro más europeo, no ha realizado, no obstante, ni una sola propuesta creíble y sólida en temas
económicos. Por ello se enfrentó con la izquierda de su partido a fin de poder ocupar un
escenario de centro que le supusiera afrontar su programa económico con mucha más
ambigüedad y poder  ganar tiempo.

Me cuesta reconocerlo pero en el campo de la
economía, la mejor equipada es Hillary Clinton que reclama como suya la
herencia económica de ocho años de bonanza cuando su marido era presidente. El
riesgo que corre en ese sentido es el de parecer excesivamente liberal,
sobretodo cuando expone soluciones proteccionistas que habían sido exclusiva de
los Republicanos. Sin embargo, ninguno de
los dos parecen tener un programa económico estructuradamente sólido, ni
tampoco da la impresión que el tema les interese demasiado. Teniendo en cuenta
que la economía mundial tiene un motor pendiente de revisión llamado EUA, la
cosa es preocupante, sobretodo para Europa.

EL MUNDO "UTILIZA" UN POST

En mi búsqueda cotidiana de noticias que hagan referencia a la situación de la economía planetaria, en especial del sector inmobiliario español, leo y analizo decenas de artículos sobre el tema cada día. Entre las de hoy destaco una titulada “las 20 claves de la burbuja inmobiliaria” publicada en elmundo.es. Lo que están pensando, lo he pensado yo también. Resulta que el “artículo” es una copia resumida del que yo edité en julio de 2007 titulado “las 100 claves de la burbuja”. Desconozco el motivo de la reducción de claves a dos decenas, puesto que la mayoría de las que expuse en su momento permanecen intactas. Lo curioso, a mi entender, es el método utilizado para el plagio. Tras una introducción de dos párrafos, han reunificado en veinte puntos algunos de los que yo publiqué por separado a lo largo de 100. Lo descarado es que es un copy & paste brutal que usa un nuevo comando, el delete de lo que han creído interesante obviar. Duele que las dos semanas de trabajo que supuso escribir aquel informe ahora se lo apunten un tal J. L. F.  y un R. B., los dos parecen miembros de la redacción de Castilla León.  Comprobadlo vosotros mismos, yo he enviado una carta al director de ediciones esperando que por lo menos identifiquen al autor original. No se si se han dado cuenta que el post del que han extraido partes íntegras fue el más leido de este blog y supuso una notable audiencia durante el pasado verano.

El Mundo "utiliza" un post incumpliendo la licencia CC que poseo.

OVERBOOKING EN LA CATOSFERA

Hemos colgado el cartel de no hay billetes. Se han superado las previsiones más optimistas. A fecha de hoy las peticiones por participar en las primeras Jornadas de la Catosfera ya superan las 600, de las que unicamente se han podido aceptado 280 por razones de aforo, siguiendo el orden de inscripción con todos los datos correctos. Aun cuando hemos previsto incorporar un sistema de emisión en directo a través de pantallas de plasma en una sala anexa al auditorio principal, ésta también es de dimensiones limitadas. Desgraciadamente no tenemos plazas para todos los interesados. Está claro que este hecho se tendrá en cuenta en una próxima edición y buscaremos un espacio más grande por encabir todos los interesados. Por cierto, buscamos bloggers compulsivos que quieran hacer liveblogging durante las jornadas al mismo blog de la Catosfera.

NEW HAMPSHIRE, CAPITAL TWITTER

En la madrugada del 4 de enero, las primarias de Iowa fueron algo más que una noche electoral para algunos bloggers catalanes y españoles. De la mano de la tecnología social, un grupo de twitteros que nos juntamos para seguir el proceso, convertimos aquellas horas en un equilibrado ejercicio de debate y aprendizaje muy edificante. Aunque la mayoría de seguidores de Obama no habíamos podido sacar pecho hasta esa noche, a poco de empezar el recuento de las zonas más industriales de aquel frío estado, la cosa empezó a definirse muy a favor del candidato más 2.0 de todos. Es cierto que el tema no está para nada decidido y la de hoy en New Hampshire, junto con la próxima de Florida y el esperado supermegamartes, serán las que determinarán los candidatos a la presidencia del país más poderoso del planeta.

Como ha hecho César, os invito a seguir las primarias de esta noche. Para hacerlo junto a nosotros debéis crear una cuenta en Twitter, algo que es tremendamente sencillo, y añadir en vuestra lista de contactos a cuantos querais de los asistentes a dicho twittevento: César Calderón, Alvaro Degives-Mas, Baimorali,  Jose Antonio Donaire, Jordi Eduard, Xavier Tomas, Ruben Novoa, Jesus Gordillo, Xavier Peytibi,  Eduardo Arcos o Marc Vidal.

Twitter será el punto de encuentro, la plaza central donde todos intercambiaremos mensajes, datos y opiniones. No obstante y como que no todo sucederá en ese lugar, por mi parte aportaré, datos a tiempo real desde diferentes cadenas de televisión americanas, traducción simultánea de algunas de las opiniones que en ellas se viertan, aproximaciones puntuales acerca de los blogs de referencia como americablog y lecturas puntuales de los canales de facebook abiertos en los grupos de los candidatos. Todo ello lo iré volcando en el twitter al mismo tiempo que otros harán liveblogging. Al día siguiente, la mayoría, reflexionaremos sobre los resultados y, en un ejercicio de endogamia muy nutritivo, analizaremos el método escogido para el seguimiento de estos comicios americanos.

Aparentemente Twitter se convierte en un mecanismo interpretable, ágil y extremadamente intuitivo para generar debate y aportar conocimiento. Es un chat abierto, que no precisa instalarse nada, con un sistema de incorporación de mensajes similar a los sms y profundamente participativo.

Recordad, a la 1:30 de la madrugada nos vemos en twitterland, capital de New Hampshire

ESTANFLACION

Vuelta a la vida normal y con ella el peso de lo cotidiano. A finales de la semana pasada se publicaron dos datos que han pasado desapercibidos en cuanto a su análisis y que explicaré del modo más didáctico que pueda. Las cifras a las que me refiero son las del crecimiento del paro y el descontrol de la inflación española. La primera hablaba de que el paro había aumentado en un 5,3% a lo largo de 2007 y el de la inflación de que en el mismo período había crecido un 4,1%.

En cuanto a los datos de paro podemos decir:

1. El crecimiento del paro deja de ser un dato puntual y pasa a ser una tendencia. Tiene dos lecturas, la general y otra de detalle, pero las dos son muy negativas.
2. La lectura global nos advierte de que el desempleo ha subido un 5,3% en un año, pero que lleva más de tres meses repuntando. La lectura más concreta es la más preocupante puesto que ese nuevo paro lo está generando un solo sector, el de la construcción.
3. La crisis inmobiliaria se está convirtiendo en una crisis de empleo,
   puesto que de los 35.000 nuevos desempleados, 30.000 provienen de la
   obra.Ya tenemos un mal presente con una dinámica negativa que puede convertirse en un problema social. En lo económico se ha frenado el motor de la creación de empleo, puesto
   que cada casa que se construye en España genera de media 2 empleos.
4. En 2008 se construirán 200.000 hogares menos y en 2009 otros tantos. Si
   nadie lo remedia, el resultado bruto en este sentido será de casi un
   millón de parados más. En efecto podemos hablar de crisis de empleo. El impacto en lo económico es que la crisis inmobiliaria es ya una crisis de empleo.
5. Visto desde este otro prisma, el del problema social, los primeros
   datos de desempleo reflejan que está golpeando con fuerza entre los
   inmigrantes. El paro ha aumentado un 25% entre estos colectivos, muy superior al 5,3% que transmiten los datos en términos generales. Estamos sentados sobre un polvorín. Estos malos datos económicos están apunto de ser malas noticias en lo social.
6. Este es un problema exclusivamente español. En Europa se crea empleo como no lo pasaba hace seis años. Este potencial problema de futuro sigue sin ser aceptado por el gobierno.

En cuanto a la lectura que podemos hacer de la inflación:

1. Esta inflación es la mayor en 12 años.
2. Cuando los precios suben un 4,3%
   ya no es solo el petróleo el causante, sino que ataca a elementos
   básicos de la cesta comercial.
3. Por encima del 4% la inflación es doméstica.
4. Tenemos una inflación subyacente, es decir, la que está aquí para quedarse.
5. Sufrimos, por lo tanto, un problema económico a largo plazo, puesto que
   nuestro nuevo incremento de precios se pega a todo.
6. También en este sentido tenemos un problema social, puesto que las
   inflación subyacente golpea a los más pobres y sus recursos para
   elementos de compra básicos.

En definitiva, estamos en el peor de los escenarios: nuestra economía se dirige a un estancamiento de la  por falta de crecimiento y
paro, que se sumará a una inflación alta. La palabra que define esta situación
económica es una palabra tabú para los economistas: estanflación.

LA RIQUEZA APARENTE

El 17 de diciembre pasado, las agencias de noticias españolas vomitaban el titular de que “España supera a Italia en PIB por habitante por primera vez”. Ya comenté que no era cierto pero ha sido el propio Prodi quien, tras reconocer el espectacular crecimiento español, ha puesto las cosas en su sitio. Ni el Producto Interior Bruto español supera al italiano en términos absolutos ni en su cociente por habitante. Los números reales son claros y transmiten el hecho de que Italia tiene una economía un 50% superior a la española. Además el PIB italiano es un 13% mayor al de España. El problema surge al no representar correctamente la realidad económica y utilizar un sistema de medición poco objetivo. Es cierto que España ha superado a Italia en términos de PIB por habitante, pero calculado a partir del poder adquisitivo, teniendo en cuenta el nivel general de precios que predomina en cada una de los dos países. En cualquier grupo de análisis de economía y en los sistemas de
corrección interpretativa se considera este modo de cálculo
completamente aleatorio, puesto que no existe una estandarización en el
método aritmético para deducir el poder adquisitivo real de las
diversas economías. Si usamos el método del FMI, Italia gana en unos
3000 euros sobre España en materia de PIB por capita en relación con el
poder adquisitivo.

Cuando el gobierno lanzó las campanas al vuelo y descorchó todo el
cava que tenía para celebrar tan importante efeméride, dejó de recordar
algunos datos que hubieran ensombrecido el guateque:

1. La productividad española está a años luz de la italiana
2. La convergencia de riqueza con Italia es negativa para España
3. El diferencial de inflación es de un 1,4% desfavorable en España.
4. La economía española perdió 15 puntos de competitividad exterior en los últimos 11 años.
5. El déficit de la balanza comercial española no ha parado de crecer desde 2001.
6. Ahora que los mercados emergentes son el 32% del PIB mundial, el déficit comercial español cada vez es mas evidente.

Finalmente quiero destacar que cuanta más inflación, más importe de
Renta Nacional bruta, y como España tiene la inflación más alta de
Europa, si contáramos como lo hace el gobierno, a este paso pronto
atraparemos a Alemania en términos absolutos. La realidad es muy
distinta, ya que si antes la inflación descontrolada se traducía en una
devaluación de la peseta respecto al “dólar per capita” eso ahora es imposible.

El análisis del gobierno y de la prensa en general es tan simple que
no reconoce que, si España tiene mas inflación que otro país con el que
va igualado en renta per capita, le superará en breve puesto que su
producción pasa a valorarse con unos precios mas altos. A esto, en
ciencia económica, se le llama resultado aparente. En España la
prensa sabe poco de matemáticas y menos de economía, por lo que les
engañan fácilmente desde los estamentos oficiales que logran una
realidad alternativa y pública muy distinta a la autentica.

FERNANDO DE NORONHA

En este planeta hay paraísos indescriptibles. Entre los que yo he podido visitar me quedo con Fernando de Noronha. Hoy me acordé sabiendo que la Pe y el Bardem están allí ahora mismito.

2007, EL AÑO DEL PINCHAZO

Acelero lo máximo que permite esta bitácora, amontono cuanto cabe en sus columnas y aviso de que en breve esto va a ser un valle de lágrimas. Acaba el año que pasará a la historia como el del pinchazo de la burbuja inmobiliaria en España y el del principio de una crisis en el sistema financiero internacional. En lo último poco podemos descifrar aún, más que decir que el episodio actual que vive el mundo supone un endurecimiento crediticio para las entidades financieras de medio planeta. Con empresas sin apalancamientos importantes pero con clientes  y consumidores muy endeudados, los efectos de la economía global pueden ser generalizados y duraderos. Sin embargo, cómo tiempo habrá para saber hasta que punto nos afecta esa crisis del sistema financiero mundial, de momento despediremos el año haciendo referencia a nuestra realidad más inmediata.

Llegó la hora de apretarse el cinturón, de afrontar la que se nos viene
encima y de no hacer demasiado caso a nuestros políticos, los que
mandan por que intentan eludir su responsabilidad a pocas horas de unas
elecciones y los otros porque no se enteran de nada. Los primeros
pretenden que creamos que estamos en 2004 y los segundos que no mandan
por culpa de un robo en 2003. El devenir inmediato será espeso y no
permitirá el regate, los presupuestos recientemente aprobados son un
disparate que nos conduce aun más rápido hacia el precipicio. Aquel
refrán que decía “pan para hoy y hambre para mañana” sirve para definir
la idea que el PP sostuvo cómo sistema de crecimiento basado en el
endeudamiento y la especulación y también para catalogar la gestión
socialista por mantener el mismo mecanismo y no haber puesto freno a
esa dinámica suicida.

La crisis que en 2008 será una evidencia que difícilmente se podrá
disfrazar responde a exclusivamente a un elevado precio de la vivienda
y en el exuberante exceso de oferta, nada tendrá que ver con los tipos
de interés ni con el receso en el crecimiento económico de España. La
especulación inmobiliaria, motivada por la gran demanda por inversión y
por una facilidad financiera sin precedentes, ha perdido recorrido.
Nada que hoy se vende tiene una coordinada relación ni con la capacidad
de endeudamiento ni con el poder de adquisición de los ciudadanos en
términos generales.

En las zonas de mayor prestigio inmobiliario y demanda histórica
(centro de las grandes ciudades), sigue habiendo cliente potencial,
pero es incapaz de alcanzar los precios de mercado. Poco a poco el
sector reducirá su margen de negocio y aceptará ratios razonables
cuando no de perdidas. El descenso de las ventas traerá la reducción de
los precios y con él, el pinchazo alcanzará, incluso, las zonas de
mayor peso. Por otro lado, la desorbitada oferta que en algunos municipios llega a
ser el triple de la demanda en términos absolutos, es una evidencia en
forma de rótulos cada vez más grandes. Estudiando el ritmo de ventas de
años muy positivos como 2004 o 2005, deducimos que, para absorber el
stock actual, deberá pasar un lustro al menos a fin de equilibrar el
producto programado con la clientela prevista.

El mayor problema de lo descrito anteriormente surge del hecho de que
para estructurar un equilibrio en el sector de la vivienda es preciso
el recorrido de esos cinco o seis años como mínimo, a un ritmo
racionalmente alto, pero con una condición desastrosa para nuestra
economía: que no se edifique ni un solo piso adicional en ese período.
Hay municipios pequeños en los que la demanda funcional pertenecía a
inversores y actualmente, con su desaparición, no quedan compradores
sociales de los de siempre.

El promotor que quiera librarse de la batalla que se librará a finales
de 2008, deberá bajar sus precios rápidamente. Tras el verano del año
que viene, para muchos analistas, creemos que será demasiado tarde. El
comprador por motivo de uso está prácticamente agotado y el cliente
inversor ha desaparecido. Cada vez quedan menos hectáreas en los que
sacudirse el miedo. Los promotores han abusado de un escenario que les
era propicio, los bancos y cajas han incendiado el sistema con un
crédito casi irracional, el gobierno anterior fundamentó la bonanza en
una falacia y el ejecutivo actual no ha establecido ninguna corrección
destacable.

Para terminar, y sin ánimo de joder, quisiera reflejar cuatro cifras obtenidas del blog del catedrático Montalvo
sobre la actividad financiera española y su relación con el sector que
nos ocupa y que definen claramente por si solas, el lugar exacto del
que salimos y desde donde, una vez nos comamos la última uva la próxima
nochevieja, parten nuestras expectativas económicas:

1. El sector inmobiliario-constructor-hipotecario absorbe el 63% del
   crédito de las entidades financieras. Un 23% más que hace diez años.
2. El
   crédito para actividades inmobiliarias representa el 32,4% del crédito
   a todas las actividades productivas, mientras que en 1997 era del 8%.
3. La suma del crédito a actividades inmobiliarias y la construcción
   representan un 49% del total de crédito para actividades productivas,
   cuando hace diez años era del 21%.
4. Finalmente, un detalle que
   representa muy claramente hacia donde se ha dirigido este microcosmos
   llamado España, hace referencia al hecho de que el crédito a las
   actividades inmobiliarias actual es más del doble (282.000 millones de
   euros) que el destinado a la industria (132.000 millones). Si a este
   dato, le sumamos que el crédito al sector de la construcción es también
   mayor que al crédito industrial, teniendo en cuenta que hace tan solo
   diez años el crédito a la industria era casi 4 veces más grande que el
   de actividades inmobiliarias, llegamos a la conclusión que en España se
   financia fundamentalmente la producción de ladrillos.

YA SOLO CABE REZAR

El gobierno central decidió rebajar la previsión de crecimiento económico para 2008 en dos décimas. El ejecutivo considera que la economía española cuenta con bases sólidas para afrontar las turbulencias. ¿Bases sólidas?, ¿qué bases sólidas son esas?, la economía española ha crecido al abrigo del endeudamiento de las familias, que gastan mucho más de lo que pueden, un incremento del consumo que proviene de un dinero barato y una mano ancha en la concesión de crédito, un crecimiento amparado en las 875.000 viviendas construidas en 2005 y las 920.000 en el 2006.

¿Qué bases sólidas son esas? ¿La incapacidad manifiesta de los españoles a continuar endeudándose? ¿El millón de trabajadores que no serán necesarios para construir las apenas 400.000 viviendas necesarias para 2008? ¿Exportaremos más, ahora que Alemania, Francia y la eurozona han revisado sus crecimientos a la baja?, ¿Esos cimientos de nuestra económica son las ventas al exterior cuando nuestra exportación ha perdido cota de mercado en la economía internacional durante los últimos diez años a marchas forzadas?

El gobierno y los analistas cercanos esperan que las exportaciones y el gasto en bienes de equipo permitan contrarrestar el ajuste evidente de la economía española. Ni lo primero ni lo segundo. El modelo especulativo de la economía española no permite que la inversión se formule en bases sin garantías por muy de equipo que estas sean. Las estimaciones del Ministro de Economía han dejado de ser realistas porque Solbes ya es un candidato en plena campaña. Las últimas previsiones responden a un clamor financiero. Tocaba retocar las previsiones a la baja pero sin llegar a alarmar.

La suerte de la que disfruta Zapatero parte de su contrincante. Rajoy es el factor político menos desestabilizante desde Hernández Mancha. El líder del PP actual no está capitalizando para nada una sensación evidente de tormenta en el horizonte y a cambio lanza estupideces como bajar impuestos cuando la recaudación pública está cayendo en picado, a la vez que pretende subir las pensiones a todo el mundo indiscriminadamente. Brillante.

No hay modelo económico que garantice el empleo. El milagro español, equivalente al de cualquier país que consume desmesuradamente, se aguanta en la creación de ocupación y este en el consumo sostenido, sin consumo no hay crecimiento, sin consumo no hay empleo, sin empleo no hay crecimiento ni consumo. Lo peor de todo es que nuestro paquete productivo parte de sectores en retroceso. Nos podemos poner muy modernos y pretender convertirnos en la capital de la biotecnología, la aeronáutica y ser los fabricantes de satélites marcianos pero este país es lo que es y para crear empleo deberá potenciar sus motores económicos. En Arabia Saudita el empleo lo aporta el petróleo, en Alemania el automóvil y en España el turismo y la construcción. Modelemos de un modo adecuado, ordenado, alejado de la especulación y la corrupción nuestro modelo económico a partir de la creación de empleo y de su transformación paulatina para incorporarlos a sectores industriales a medida que la vaca ladrillera deje de dar leche.

Hace un año, cuando unos cuantos anunciábamos que, a finales de este, empezaríamos a verle las orejas al lobo en materia económica pocos nos creían. Los nuncabajistas, aquellos que defendían que en España no podían bajar el precio de la vivienda, han pasado a ser los pocobajistas, y admiten que los pisos bajarán, pero poquito.

Me han llamado pesimista, que en este país es como se denominan a los que somos realistas. Pero los que no nos tragamos las tonadillas que hablan de ajuste moderado, aterrizaje suave, los que vemos a vendedores de pisos desesperados desde hace meses, los que detectamos como se multiplican los carteles de “se vende” en los balcones de media España, somos tan víctimas como los que se sorprenderán muy pronto. Nadie se preocupa por nada, el mundo gira y la gente gasta. Pocos se paran a pensar que en pocos meses su ocupación principal será permanecer en la cola del paro para sellar su cupón. Albañiles, carpinteros, vendedores de pisos, directivos de promotoras, electricistas, interioristas, yeseros, vendedores de coches, tasadores, arquitectos, estructuristas, gestores, administradores de fincas, mecánicos, pintores, cristaleros, fabricantes de materiales de construcción, vendedoras de retretes, agentes comerciales de telefonía,… todos unidos por la misma cara de tonto. En 1993 el paro en España se acercó al 25%, y pocos lo asumían meses antes con la borrachera olímpica y la expo sevillana. Nadie hace nada para dar la vuelta a una situación económica que es claramente alarmante, que se avecina sin pausa, que acelera desde agosto y que cuando llegué, y será en 2008, las cifras empezarán a chorrear un rojo lesivo que difícilmente podremos obviar, por muy socialista que uno sea. Entonces se pretenderán adoptar medidas y lo único que se podrá hacer, por entonces, será rezar.